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脱欧背景下的浙商进退
时间: 2016-06-28 08:47:25 | [<<] [>>]

 脱欧背景下的浙商进退

 来源:  市场导报20160628 >> 02:第一观察

       英国脱欧引发全球资本市场地震,正处艰难转型中的浙商该如何辨析世界经济大势,重新布局海外投资的战略和战术?

                                           徐王婴/文

   有人说,“别让李嘉诚跑了”,这句有的中国人喊出的口号,英国人把它变成了现实。

    猴年马月牛日2016624日),全球资本市场掀起一场血雨腥风。英国退欧公投结果公布的当天,全球股市录得历史上最大单日跌势之一:MSCI世界指数下跌4.8%,是20118月份以来最大跌幅;道琼斯指数下跌超过600点,抹去今年涨幅;欧洲股市下跌7%,是2008年以来最惨重的损失。另港媒报道,粗略统计李嘉诚旗下的五家主要上市公司,其财富缩水逾425亿港元!

    一石激起千层浪,资本市场可谓余震不断。全球汇市方面,英镑周一仍旧“四面楚歌”,朝着31年低位回落,人民币中间价暴跌近600点。当此之时,正处供给侧改革,“三去一降一补”,艰难转型中的浙商该如何辨析世界经济大势,又当如何考虑进退之策?

 

     “天时”:嗅觉敏锐,还需定力加持

   英国脱欧、英镑暴跌,一向以“敢为天下先”和嗅觉敏锐著称的浙商,是否应该“冒着枪林弹雨”匍匐前进,快速抄底?脱欧,将对浙商的海外投资产生怎样的天时影响?为此,笔者采访了业界的几位朋友。

   原中石化集团董事长傅成玉对笔者说:英国脱欧短期造成的不确定性大大增加,近期市场会有过度反应。长期看,是否一定出现人们普遍担心的情况如英国和欧盟进一步分裂,还要看欧盟及英国各自的掌控能力;但无论如何发展,都是改变世界经济甚至政治格局的重大变化。在他看来,脱欧对中国企业的海外发展不会有实质性负面影响。当然,长期看,如果同时在两个市场有投资的话,一个市场变成两个市场,从竞争角度讲可能会增加交易成本。

   华立集团董事局主席汪力成也认同这个观点,他认为英国脱欧对中国企业海外投资不会产生太大的负面影响。他说,脱欧事件还需要观察一段时间。第一,英国是否真能脱欧还会有变数;二是从公投到真正脱欧还需要经过漫长的过程;三是即使英国脱欧也不会引起太大的效仿作用;四是英镑大幅度贬值是暂时现象,未来英镑略贬有利于英国提高国际竞争力;五是浙商圈子里真正将英国作为欧洲总部的并不多,通过英国作为桥头堡开展欧洲贸易的也不多。浙商倒是可以借此契机好好梳理一下海外投资的战略与战术问题。

   中国财税博物馆副馆长吕建富先生则认为:脱欧对浙商来说不宜太过看重。对外投资应以整体经济发展趋势为要。在他看来,目前美国经济复苏趋缓,股票、房市偏高;其他数据一般,欧盟、日本亦乏力;中国、俄罗斯在下行与调整轨道;巴西已大差,印度总体稍可。投资有机会,但如有耐心还可继续等待。英国脱欧,更多的是英国与欧盟之间纠葛,短期会有些机会,长期不确定,不宜马上大举投入。

 

       转“地利”:适时抄底,“便宜英国”将更吸金

   所谓危机,说的是危难之中总蕴含机遇。有业内人士认为,脱欧对浙商来说短期是利空,中长期来看是利好。

   物产中大集团战略规划部与研究院院长胡小平先生就持这一观点。他认为:脱欧之后,随着英国政治、经济地位的下降,将对中国的经济往来更重视;也将更倾向于承认中国的市场经济地位;而随着英镑的贬值,也将更有利于我们的对外投资;尤其是脱欧之后的英国,将更倾向于服务业,其制造业与劳动密集型产业的转让将进一步加快,浙商可乘势开展对外兼并收购,并借此提升企业实力。

   据此,笔者的联想是:长期以来,技术和品牌一直吸引中国投资者来到欧洲。英镑贬值可能使某些资产显得比以前便宜,转型中的浙商,是否正可以借此机会购买英国的品牌与技术而为己用?

   事实上,英国原是欧盟大国,对华态度积极,英国的对华政策对欧盟产生过不小影响。例如,在呼吁欧盟给予中国市场经济地位和反对贸易保护主义等方面,英国持积极的对华立场。此外,目前英国是中国在欧盟内的第二大贸易伙伴,中国则是英国在欧盟外的第二大贸易伙伴。而英国拥有不少全球化的产业,东亚地区有很多英国的传统优势产业范围。英国“脱欧”后很可能继续向东看,甚至更加向东看,中国与英国的合作机会将更多。所以,无论过去在英国的投资是多是少,浙商在考虑国际市场与国际战略的时候,都不应该将英国“忽略不计”。

   虽然,随着英国资产贬值,投资英国房地产的中国公司都将面临亏损,随着避险情绪的不断升温,中国投资者对于原先计划好的投资项目,也可能会愈发紧张。英国脱欧虽然不会就此失去欧盟市场,但进入成本会增加,英国会更积极地寻找新的市场,对中国的经贸关系的依存度会上升,有利于扩大中英经贸的合作。另一方面,英国脱欧,意味着英国摆脱了欧盟低效的决策机制的束缚,以后在与中国开展贸易、吸引中国投资等方面,英国将更有自主权,决策机制更加高效,并且还会与欧盟形成竞争,进而倒逼欧盟提高决策效率。

   总而言之,因为不确定性和进入欧洲市场难度加大,短期会有一定的不利影响。更长远来看,这取决于“独立的”英国对国际贸易、投资和移民的开放程度。也许,脱欧之后的英国会更开放,而敢为人先的浙商群体也善于从危中把握机遇。其次,则劣势可转为优势,英国,将再次成为浙商关注的投资热土。

 

    讲“人和”:追求世界生意中的“左右逢源”

   “一艘船,在它转向时所掀起的巨浪,一定会对其他船只产生很大的影响。英国的退出,一定会引起欧盟的反思,进而引发整个欧盟组织的变革,甚至对全球经济产生巨大影响。这个时候,浙商需要冷静观察和思考。”浙江省政府咨询委员会资深委员杨树荫先生对笔者如是说。

   虽然“脱欧”后英国的国际重要性将会下降,这将给中英关系,特别是双方的经贸关系带来新考验。但杨树荫秘书长却坚信英国的国际地位。在他看来,英国是全球的思想者与引领者,英国经济很有活力,因为其市场是全球化、全开放的,在创新等诸多方面很有优势;即便脱欧之后,英国也一定会有更加积极的变革与举措,长期发展仍然看好。事实上,就英国与中国的经贸关系来说,英国一直主张加强与中国的经贸关系。脱离欧盟之后,所受的约束减少了,相信与中国的合作将更进一步。

   杨树荫先生特别希望,借助笔者提醒浙商朋友:浙商应更多地用世界的眼光,人类的意识,全球的情怀来考量海外投资,而不是简单地抄底与赚钱。换言之,建立在“雪中送炭”之诚意上的合作前景要远远胜过“乘人之危”的功利取向。

   回头看,人们看到英国经济以金融服务为本,在伦敦建立人民币海外中心,符合中英两国的共同利益。往后看,脱欧之后,英国与欧盟的经贸关系或多或少都蒙上一些阴影,英国过去依赖对欧盟的出口,脱欧后不排除部分出口转向中国的可能。在此背景下,相信“人和”,可以为我们带来新的市场机遇。

   而从欧盟的角度来看,英国脱离欧盟后,中国与欧盟其他国家在一些领域的对接会更加直接。有关人士甚至提出:“不需要绕弯了,中国与欧盟的关系可能会更加紧密。”

   在许多浙商看来,中欧双方合作空间巨大。中国有庞大的消费市场,但是品牌历史往往较短。“欧洲现在经济形势不好,很多百年品牌举步维艰,是兼并重组的良机,这对浙商来说又打开了一扇窗。”意大利繁盛贸易进出口有限公司董事长陈正溪曾经对媒体记者这样说道。

   事实上,欧洲一直是浙商在海外发展的主阵地之一。以意大利为例,目前约有32.1万名华人生活在意大利,主要来自浙江,而且其中每5人中就有1人经商,华人企业数量位居意大利移民企业之首。

   的确,欧盟一直是中国的重要经贸伙伴,加强中欧经贸合作,也符合双方共同利益。比如,德国是欧盟的领头羊,把中国制造业2020计划和德国工业化4.0对接,已经成为两国共识。近年来,德国企业也越来越成为中国投资者瞩目的焦点。汽车、工业产品、服务是2008年至今,中国赴德并购的主要行业。又如浙商企业正泰集团,就是在“双反”和其他贸易壁垒的围堵下,收购了德国老牌知名光伏企业Conergy旗下一家组件厂,并在德国东部边境小城建立了“正泰大道”。

   万事利集团总裁李建华则认为,脱欧之后,关键要看是否会引发欧盟市场的连锁反应。在投资欧洲市场方面,他结合自己的企业案例,为浙商朋友提出了善意的建议。他说,在全球经济下行的危机中,很多欧洲的老牌企业也困难重重,这为浙商企业通过国际并购进入欧洲市场提供了很好的机会。但投资欧洲,浙商最重要的要选好合适自己的企业与项目。比如万事利,收购拥有120多年历史,专为众多世界奢侈大牌提供丝巾生产、设计服务的法国丝绸企业MARCROZIER,首创“民族品牌法国制造”的纪录,并挖来原爱马仕集团核心管理层成员、爱马仕丝绸控股集团CEOPatrickBonnefond,担任万事利丝绸文化股份有限 CEO MARCROZIERCEO,为的是提升万事利的品牌与品质,实现向国际奢侈品大牌转型。而除了企业的选择之外,在国际并购中,更要重视团队的选择与文化的融合。他特意提醒浙商朋友,前期的调查非常重要,尤其要重视国际收购中法律与规则的差异,文化的磨合与团队的整合等。对于浙商来说,不要因为脱欧所显现出来的机遇而选择进军英国或欧盟市场,而是要立定企业自身发展的“脚跟”来定方向。

   毋庸置疑,与英国一样,欧盟也会更积极地向东看。而中国正在积极推进的“一带一路”倡议,相信会更好地把中国和欧洲联系起来。而浙商走向世界,又岂止囿于欧洲?

   笔者日前曾走访浙商企业万丰集团,获知其机器人等项目获得很大进展,进而联想起由万丰操刀的国内机器人企业最大规模的跨国并购案。今年的418日,浙江万丰科技开发股份有限公司在美国密歇根州沃伦市正式交接斥资3.02亿美元收购的美国焊接机器人应用系统服务商帕斯林。这也是迄今为止国内最大的机器人企业跨国并购。同时也是继万丰集团在2013年底成功并购全球镁合金汽车零部件龙头企业加拿大镁瑞丁公司,并在两年内创造业绩十倍增长的骄人战绩之后又一次重大国际并购。

   所谓逆水行舟,不进则退。正是在变幻莫测的市场风云中,浙商识天时、转地利、讲人和,在波涛汹涌的商海中扬帆远航。

(作者系浙江省浙商研究会副会长兼秘书长)

 

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